上半年业绩那么好，下半年断崖式下跌是危言耸听吗？

战斗在一線(xiàn)的小(xiǎo)伙伴们，也许已经感到丝丝凉意了。

家居行业是整个大居住链条中(zhōng)的一个终端环节，现在上游出现了问题，势必会传导到下游链条。

出了什么问题？8月开始，一手房开工(gōng)数，以及二手房市场成交量纷纷出现了断崖式下跌。

家居行业客户主要来自两个方面，一个是零售业務(wù)，以近期交易或者一两年内交易的商(shāng)品房為(wèi)主；另一个是工(gōng)程业務(wù)，按照去年甚至前年中(zhōng)标的项目进行安(ān)装(zhuāng)服務(wù)。

那么近期出现的成交量全面下跌的情况，极有(yǒu)可(kě)能(néng)反映了下半年的零售业務(wù)，以及明后年的工(gōng)程业務(wù)。

上半年骄人的业绩，是消费积压以及销售向头部集中(zhōng)的结果，上游市场的冰点效应正在或即将传导到家居行业。

行业整體(tǐ)将面临的是更加严酷的存量竞争时代。

01 

销售规模累计增速连续8个月回落   

9月15日，國(guó)家统计局公(gōng)布了2021年1-8月國(guó)民(mín)经济运行情况以及房地产(chǎn)行业数据，整體(tǐ)市场不容乐观。

数据显示，新(xīn)房销售短期内面临较大下行压力，8月单月商(shāng)品房销售面积同比下降近16%，东部地區(qū)销售增速出现回落。 与此同时，施工(gōng)和拿(ná)地双双再度降温，其中(zhōng)新(xīn)开工(gōng)同比降17%至2019年以来月度最低。

单月来看，8月，全國(guó)新(xīn)房销售规模同、环比进一步回落，分(fēn)别下降4%和7%。销售面积同比降幅扩大7个百分(fēn)点至15.6%，较2019年同期也下降4%。

通过对比年内和历年基数，8月新(xīn)房销售已出现明显降温，各地區(qū)市场表现均遭遇不同程度的遇冷，其中(zhōng)东部地區(qū)降温尤為(wèi)显著。

全國(guó)月度商(shāng)品房销售面积、销售金额及其同比走势（单位：万平方米、亿元）

数据来源：國(guó)家统计局

02

房屋竣工(gōng)面积

成為(wèi)开发投资额一大支撑亮点   

房企审慎态度下新(xīn)开工(gōng)大幅减缓。

数据显示，1-8月，房屋新(xīn)开工(gōng)面积下降3.2%，较1~7月降幅扩大2.3%。受此影响，1~8月房屋施工(gōng)面积同比增速再度收窄0.6%，至8.4%。

但值得一提的是，8月全國(guó)房企房屋竣工(gōng)面积4957万平方米，同比增速和累计同比增速双双增長(cháng)至26%和28%。一方面“交付大年”下房企具(jù)备刚性压力，另一方面提速已售项目竣工(gōng)可(kě)盘活预售资金监管账户内资金。因此房屋竣工(gōng)面积持续发力，支撑8月整體(tǐ)投资规模环比小(xiǎo)增。

短期来看楼市面临一定下行压力。“金九银十”传统销售旺季表现预计不及往年。

受短期新(xīn)房销售及房企到位资金有(yǒu)限的影响，四季度房企对项目新(xīn)开工(gōng)将继续保持谨慎态度，减缓开工(gōng)进度和降低施工(gōng)强度将成為(wèi)更多(duō)房企的选择。

但“交付大年”和资金回款压力下，项目竣工(gōng)面积将持续发力，并延续当前增速历史高位水平。

房地产(chǎn)开发企业新(xīn)开工(gōng)面积月度走势

（单位：万平方米）

数据来源：國(guó)家统计局

房地产(chǎn)开发企业竣工(gōng)面积月度走势

（单位：万平方米）

数据来源：國(guó)家统计局

03  

一線(xiàn)市场二手房成交量暴跌  

再来看看二手房的情况

易居研究院监测数据显示，8月13个重点城市二手住宅成交量环比大跌14%，同比暴跌约34%。

这一波指向二手房的调控内容，可(kě)谓是打了楼市的“七寸”。

首先，多(duō)个城市建立二手住房成交参考价格发布机制，并与银行按揭贷款挂钩；同时，受房贷两道红線(xiàn)影响，部分(fēn)银行贷款额度收紧，房贷利率上调，二手房放贷周期持续拉長(cháng)，并出现部分(fēn)城市二手房停贷的情况。

二手房成交集體(tǐ)回落已成趋势，我们从典型城市二手房市场表现来看，8月四大一線(xiàn)城市及热点二線(xiàn)城市二手房成交量价齐跌正成為(wèi)普遍现象，预计市场将进入很(hěn)長(cháng)一段时间的下行周期。

深圳，一直是全國(guó)楼市的风向标。

作(zuò)為(wèi)首个发布二手房成交参考价格的城市，深圳二手住宅市场自4月以来进入“速冻”模式，月度成交量甚至跌破3000套大关。

8月，深圳成交再度下跌，仅成交2043套，环比下跌20%，同比下跌82%，而且这已经是深圳连续第五个月下跌，创近十年除春节月份最低值。

上海二手房的高光时刻是在今年1月，当时二手住宅成交套数达到44564套，创下2016年9月以来新(xīn)高。3月份成交量也在近4万套。

一系列调控政策加码后，今年7月初，二手房进入“指导价”时代。

从成交数据来看，7月上海二手住宅较于6月环比下降14.6%，月，二手住宅成交跌幅进一步扩大至24.3%，创2020年3月以来新(xīn)低，相较于1月成交最高点降幅达到60%。

此外，同样作(zuò)為(wèi)风向标的北京，在8月也迎来了二手房成交量下跌，但整體(tǐ)仍处于相对高位。8月北京二手住宅成交套数较于7月环比下降10.7%，相较于3月最高时减少近三成。

北京二手房市场回落的原因在于，一系列政策落地之后，二手房市场观望情绪增加，再加上部分(fēn)银行二手房贷款额度收紧，放款周期延長(cháng)，导致成交数据回落。

04  

二線(xiàn)市场降幅均在20%以上  

二線(xiàn)市场也是一样。

8月5日，杭州进一步加强限購(gòu)，提高社保年限的要求。自今年3月达到高点以来，杭州二手住宅成交量开始连续4个月下滑，杭州8月单月成交创近十年最低，

热点二線(xiàn)城市，调控力度与杭州类似的还有(yǒu)东莞。8月2日东莞出台房地产(chǎn)调控新(xīn)政“莞八条”之后，8月东莞二手住宅成交2283套，相比上月小(xiǎo)幅下降，随着政策效果逐渐显现，预计未来几个月东莞二手住宅成交量下跌速度和深圳类似。

在成都跟进深圳发布二手房指导价之后，市區(qū)二手住宅成交量，较2020年同期下降24%，较2019年同期下降了62%。8月成交套数相较于年内最高值降幅达到三成。

此外，南京、厦门、金华、无锡和青岛等城市8月二手住房成交套数均呈现出同环比下降，降幅均在20%以上。

二手房市场正在成為(wèi)房地产(chǎn)调控的主战场。

从监管层面来看，二手房成交参考价、信贷资金管控等政策组合拳“杀伤力”超乎想象，二手房交易周期被加長(cháng)，二手房成交活跃度下降，甚至部分(fēn)城市已波及新(xīn)房市场。

短期来看，信贷政策持续收紧，对于二手房市场而言更是一把利剑。鉴于目前多(duō)地银行已出现二手房停贷现象，未停贷城市多(duō)数放款周期也在3-6个月，二手房贷款难度增加，预计短期内热点城市二手房仍将继续降温，部分(fēn)城市二手房或已提前“入冬”。

综上所述我们可(kě)以判断，上半年行业普遍性的高速增長(cháng)将被终结，大潮退去后，裸泳者立现。家居企业管理(lǐ)层将面临新(xīn)周期的考验。

来源：腾讯家居